- Сальдо торгового баланса страны. Вероятно, самым значимым фактором, который определяет определяющих стоимость национальной валюты, выступает экспортно-импортный баланс торговли в государстве. Если страна зависит от импорта и ввозит много иностранных товаров (больше, чем продает другим странам) – это ведет к повышенной потребности в иностранной валюте – а, значит, к снижению стоимости валюты внутренней или, как минимум, к существенному давлению на нее. Если государство, напротив, экспортирует много товаров и услуг и имеет избыточное количество иностранной валюты. Это приводит к укреплению национальной валюты – и это не так здорово, как кажется. Ведь слишком сильная внутренняя денежная единица приводит к тому, что товары страны становятся очень дорогими для других рынков, и экспорт становится малоконкурентоспособным. Собственно, идеальным можно считать близкое к нулю торговое сальдо – тогда нацвалюта будет более стабильной.
- Состояние экономики страны. Курс национальной денежной единицы во многом зависит и от классических макроэкономических показателей: уровни инфляции и безработицы, объем внутреннего валового продукта (он же объем производства товаров, услуг). Чем выше инфляция и безработица – тем слабее внутренняя валюта. Чем сильнее производство и сфера услуг – тем крепчает и национальная денежная единица. Причем влияние на курс могут оказать как реальные, так и прогнозируемые показатели. Так, ежегодные отчеты правительства США по количеству рабочих мест и другим макроэкономическим показателям всегда с вниманием ожидаются специалистами финансовых рынков: именно от их результатов зависит динамика доллара на ближайший период.
- Политика Национального банка. Как основной регулятор денежно-финансового рынка страны, сей орган управления имеет сильное воздействие на курс денежной единицы. Основными рычагами влияния являются:
- Регулирование объема денежной массы. Чем больше денежных знаков вводится в оборот, тем ниже становится стоимость этих денег, поскольку их общее обеспечение не меняется. Потому радужная идея «Напечатали бы денег и пенсионерам раздали» является финансово бессмысленной, поскольку вновь созданные деньги быстро обесценятся и спровоцируют инфляцию..
- Интервенции. Выходя на межбанковский рынок с покупкой или продажей валюты из золотовалютного резерва, центрабанк влияет на баланс курса валют, пишет Minfin.
- Учетная ставка. Это так называемая ставка рефинансирования, по которой центрабанк готов кредитовать коммерческие банки. От нее зависят ставки по кредитам уже для частного бизнеса.
- Облигации внутреннего займа. С помощью выпуска или скупки государственных казначейских ценных бумаг регулятор может управлять количеством денежной массы в стране.
Таковы основные (хотя и не все) факторы, на основе которых формируется курс национальной денежной единицы государства.